Milei pronostica que la inflación mensual perforará 1% en agosto de 2026; mercado y consultoras mantienen cautela

Pronóstico presidencial. El Presidente aseguró en un programa de streaming que hacia agosto de 2026 el Índice de Precios al Consumidor (IPC) “va a converger a cero” y que la inflación mensual perforará la barrera del 1%, basando su cálculo en estudios que estiman rezagos de la política monetaria de 26 meses. En su intervención vinculó la evolución de los precios con la “cantidad de dinero” como ancla nominal y con el ordenamiento del Banco Central iniciado en 2024.

Qué dicen las proyecciones oficiales y privadas. Los relevamientos y reportes del mercado reconocen una desaceleración sostenida del IPC, pero no coinciden plenamente con la fecha señalada por el Gobierno. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyecta que la inflación mensual caerá por debajo del 2% a partir de enero y que en mayo podría ubicarse cerca de 1,5%, aunque el promedio anual previsto para 2026 por el propio BCRA es de 19,6%, lo que implica un promedio mensual aún superior al 1%. Analistas privados subrayan que la trayectoria puede mejorar hacia la segunda mitad del año, pero evitan dar por descontado un IPC cercano a cero en agosto.

Lectura técnica del argumento presidencial. La tesis central del Presidente es que los efectos de la política monetaria se manifiestan con rezagos largos; citó trabajos académicos que estiman esos rezagos en 26 meses, lo que, según su cálculo, explicaría la caída de la inflación a partir de la segunda mitad de 2026. Economistas consultados por medios advierten, sin embargo, que factores cambiarios, precios regulados y dinámicas de costos pueden generar episodios de rebote y que la inflación núcleo mostró señales de presión en meses recientes, lo que obliga a prudencia en las proyecciones.

Riesgos y limitaciones. Choques externos, ajustes de tarifas, o un repunte del tipo de cambio pueden frenar la baja de precios; la inflación núcleo puede sostenerse por presiones internas. Limitaciones del pronóstico: las estimaciones basadas en rezagos monetarios dependen de supuestos estructurales y no incorporan todos los canales de transmisión ni shocks imprevistos.

El pronóstico presidencial fija agosto de 2026 como horizonte para que la inflación mensual caiga por debajo del 1%, apoyado en la hipótesis de rezagos de 26 meses en la política monetaria. Los informes oficiales y las consultoras reconocen la desaceleración, pero mantienen una postura cautelosa y señalan que el promedio anual proyectado para 2026 aún sugiere una inflación mensual promedio por encima del 1%.